【本期主人公】結(jié)婚兩年的陳女士在家做全職太太，丈夫和朋友一起經(jīng)營(yíng)一家小公司,每個(gè)月的收入在3萬(wàn)元左右。目前家中有存款60萬(wàn)元，閑錢20萬(wàn)元，股票和股票型基金市值在30萬(wàn)元左右。雖然生活還比較小康，但陳女士夫婦沒(méi)有穩(wěn)定的社保和穩(wěn)定的收入，所幸的是夫婦倆并非“房奴”，現(xiàn)住的70平方米的房子，早在2003年丈夫就以20萬(wàn)元的總價(jià)購(gòu)買了。
【理財(cái)需求】雖然丈夫的收入還不錯(cuò)，但考慮到做個(gè)體經(jīng)營(yíng)，社會(huì)保障比較薄弱，經(jīng)營(yíng)公司又需要較多的流動(dòng)資金，同時(shí)陳女士打算幾年后孩子出生要換購(gòu)一套面積更大的房子，因此考慮重新組合家中資產(chǎn)配置。陳女士平時(shí)喜歡收藏古玩，經(jīng)常去淘古舊的飾品，如玉墜、瑪瑙珠子、紫檀木等，并考慮將收藏品作為未來(lái)的資產(chǎn)配置之一。初涉收藏品投資，陳女士該從哪里入手?需注意哪些問(wèn)題?
香港注冊(cè)金融分析師/趙志敏
當(dāng)富人階層走過(guò)大肆收購(gòu)奢侈品的階段之后，一定會(huì)將目光轉(zhuǎn)向藝術(shù)品收藏和投資領(lǐng)域，而相應(yīng)的人群也會(huì)逐漸從富人階層延伸到中產(chǎn)階層。在海外，中產(chǎn)階層家庭或多或少都會(huì)有幾件藝術(shù)品作為收藏抑或投資。這是海外所走過(guò)的軌跡，在某種程度上也是境內(nèi)中產(chǎn)階層的理財(cái)路線圖。
資產(chǎn)配置策略
陳女士夫婦家庭年收入36萬(wàn)元，剔除房產(chǎn)之外還有合計(jì)110萬(wàn)元的家庭資產(chǎn)，屬于家境殷實(shí)的小康之家。由于陳女士的先生與朋友一起經(jīng)營(yíng)一家小公司，而陳小姐又是全職太太，如果遇上經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差的時(shí)期家庭整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)大大降低，因此陳女士夫婦的家庭理財(cái)目標(biāo)應(yīng)該注重于增強(qiáng)保障性、構(gòu)筑穩(wěn)健的家庭財(cái)務(wù)防護(hù)。
首先從家庭的資產(chǎn)配置情況看，110萬(wàn)家庭資產(chǎn)中有60萬(wàn)元存款和20萬(wàn)元閑錢，亦即在目前的低利率時(shí)期，有超過(guò)七成的資金放在了較低效率的投資渠道;另外，從資產(chǎn)的流動(dòng)性角度看也過(guò)于充沛，在某種程度上是以資產(chǎn)的收益性為代價(jià)所作出的讓步，因而陳女士夫婦需要相應(yīng)調(diào)整家庭資產(chǎn)配置以提高效率。
股票和股票型基金屬于較高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，對(duì)于陳女士夫婦來(lái)說(shuō)目前30萬(wàn)元左右的配置是比較合適的。從目前的境內(nèi)投資市場(chǎng)看，相對(duì)于房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)股票仍是非常便宜的，尤其是藍(lán)籌股，而藍(lán)籌股的行情啟動(dòng)指日可待，因此當(dāng)股市略有回調(diào)時(shí)不妨可以考慮投資上證50ETF，20%的收益應(yīng)可預(yù)期。另外，60萬(wàn)元存款中取出40萬(wàn)元投資6個(gè)月期限以內(nèi)的銀行信托理財(cái)產(chǎn)品，保留20萬(wàn)作為銀行存款并作家庭備用金，以應(yīng)對(duì)其丈夫的公司可能需要的流動(dòng)資金需求。如果更進(jìn)取一些，可以把月收入的結(jié)余部分投資黃金市場(chǎng)，主要是做紙黃金或者黃金T+D交易。
陳女士喜好藝術(shù)品收藏，可以把閑錢20萬(wàn)元拿來(lái)做投資，由于陳女士是初涉藝術(shù)品投資領(lǐng)域，不建議一次把20萬(wàn)元全部投資完，應(yīng)細(xì)心甄選投資標(biāo)的后逐步分批進(jìn)行投資。藝術(shù)品投資是另類投資的一種，盡管它與資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較低、適度配置能有助于對(duì)抗系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但畢竟它的投入較大、流動(dòng)性較弱、風(fēng)險(xiǎn)也較高，因此，家庭做藝術(shù)品投資要注意把比例控制在家庭總資產(chǎn)的10%以內(nèi)為妥。
由于陳女士夫婦均沒(méi)有穩(wěn)定的職業(yè)，因此兩人需要強(qiáng)化保險(xiǎn)保障，年繳保費(fèi)金額占家庭年收入的15%為宜，即5萬(wàn)元左右。尤其是陳女士的丈夫，作為家庭唯一的收入來(lái)源，更需要購(gòu)買高額充足的保險(xiǎn)，主要包括重大疾病醫(yī)療保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)和意外保險(xiǎn)，合計(jì)年繳保費(fèi)3.5萬(wàn)元左右。陳女士作為全職太太是沒(méi)有社會(huì)保障的，因此建議其將勞動(dòng)關(guān)系掛靠在其丈夫的公司內(nèi)繳納社會(huì)保險(xiǎn)，另外陳女士本人還需要再購(gòu)買一些補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)以及人壽保險(xiǎn)，合計(jì)年繳保費(fèi)1.5萬(wàn)元左右。
藝術(shù)品投資入門
近幾年，中國(guó)藝術(shù)品投資市場(chǎng)經(jīng)歷了非常迅猛的發(fā)展階段，尤其是去年，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)交易在全球排名第三，僅次于英、美兩國(guó)，首次超越了法國(guó)，“中國(guó)市場(chǎng)”已成為全球藝術(shù)品市場(chǎng)為數(shù)不多的亮點(diǎn)之一。陳女士夫婦家庭條件較好，且喜好藝術(shù)品，因此具備了藝術(shù)品投資最基礎(chǔ)的條件。
很多成功的藝術(shù)品投資者都是從愛(ài)好起步，主要目的是收藏，如果不是抱著這種心態(tài)，剛?cè)胧芯椭竿嶅X，反而會(huì)讓自己陷入虧損的境地。無(wú)論是哪種藝術(shù)品形態(tài)，古玩、玉器、瓷器、書畫、錢幣等，它們都蘊(yùn)含了深厚的歷史、人文印跡，需要細(xì)細(xì)品鑒才能在真與偽的一絲之差中作出正確的選擇，浮躁的投資只能帶來(lái)一堆毫無(wú)價(jià)值的贗品。
投資藝術(shù)品需要量力而行，要做就要定好方向做精一門，不能到處撒網(wǎng)。如果陳女士的總投資金額控制在20萬(wàn)元以內(nèi)，那比較適宜投資中低端的藝術(shù)品。藝術(shù)品收藏要求深厚寬廣的專業(yè)知識(shí)，需要循序漸進(jìn)，潛心研究歷史、瀏覽藝術(shù)品網(wǎng)站、觀摩博物館的各種展覽、隨時(shí)了解市場(chǎng)行情，了解各個(gè)朝代的特色及相對(duì)應(yīng)的藝術(shù)品，包括古玩、玉器、石器、木器、字畫等等，并做好繳納一些“學(xué)費(fèi)”的心理準(zhǔn)備。
在投資初期，不要指望每次出手都能遇到價(jià)值被低估的真品，以99%是贗品的心態(tài)去看問(wèn)題能最大限度降低非理性所帶來(lái)的損失。或者陳女士也可以先從收藏仿制品入手，通過(guò)仿制品的手感、質(zhì)地、成色去了解與真品的差異之處，然后再逐漸嘗試收藏真品。
藝術(shù)品投資屬于較高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，除了贗品的風(fēng)險(xiǎn)之外，還有流通渠道有限所帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)非理性爆炒所帶來(lái)的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、保管不善所帶來(lái)的損耗和貶值風(fēng)險(xiǎn)等，投資者都需要有清晰的認(rèn)識(shí)。
藝術(shù)品投資誤區(qū)
誤區(qū)之一：專業(yè)儀器能鑒定真?zhèn)?/B>
有些較為謹(jǐn)慎的投資者購(gòu)買藝術(shù)品前會(huì)要求拿到鑒定中心，希望借助先進(jìn)的科學(xué)儀器來(lái)檢驗(yàn)真假。還有些商家看準(zhǔn)了投資者的這種心態(tài)，在銷售古玩藝術(shù)品時(shí)索性就附上一張由科技檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)開(kāi)具的鑒定書。然而高度仿真的贗品很多時(shí)候能逃過(guò)專業(yè)儀器的“法眼”，所以還是有必要請(qǐng)業(yè)內(nèi)有威望的專家作肉眼鑒定。此外，需要注意的是有些古玩藝術(shù)品不適宜用科學(xué)儀器檢測(cè)，會(huì)對(duì)藝術(shù)品造成一定的破壞。
誤區(qū)之二：買到了真貨就能賺錢
眾所周知，投資古玩和藝術(shù)品最大的風(fēng)險(xiǎn)就是買到贗品，但實(shí)際上有些時(shí)候即便買到的是真品也會(huì)面臨損失。古玩及藝術(shù)品投資市場(chǎng)也是一個(gè)資金推動(dòng)型的市場(chǎng)，有點(diǎn)類似于股票市場(chǎng)中一味地追漲買藍(lán)籌股，很多時(shí)候也會(huì)被套住，而一旦這種時(shí)候通常會(huì)發(fā)現(xiàn)原本就不強(qiáng)的流動(dòng)性面臨雪上加霜的境地，套個(gè)幾十年甚至上百年都有可能。
誤區(qū)之三：年代越久越值錢
對(duì)于藝術(shù)品投資來(lái)說(shuō)，年代確實(shí)是很重要的估值要素，但絕不是唯一要素。我們看到很多明清時(shí)代的藝術(shù)品價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他時(shí)代，人文歷史背景、材料工藝、藝術(shù)價(jià)值、民族情感及品相等等，都有可能對(duì)藝術(shù)品價(jià)格造成決定性影響。
誤區(qū)之四：盲目相信拍賣價(jià)
拍賣是當(dāng)今藝術(shù)品得以流通的主要交易形式，因此很多人都會(huì)將拍賣價(jià)作為投資參考，殊不知其中也藏有種種“貓膩”。且不說(shuō)有些拍賣公司并不承擔(dān)拍賣品保真的責(zé)任，投資者很可能會(huì)拍到贗品，更常見(jiàn)的是“自導(dǎo)自演”假拍賣，以此作為抬升藝術(shù)品價(jià)格的手段，以有限的拍賣費(fèi)用撬動(dòng)數(shù)十倍的藝術(shù)品價(jià)格，在下次拍賣時(shí)誤導(dǎo)不知情的投資者。
誤區(qū)之五：藝術(shù)家過(guò)世后作品更值錢
通常情況下藝術(shù)家的過(guò)世對(duì)其作品價(jià)格來(lái)說(shuō)是利好消息，陳逸飛就是非常典型的例子。但很多時(shí)候如果藝術(shù)家具備一定的官方背景，其在位時(shí)所完成的作品通常會(huì)被人為刻意地捧高，而一旦其過(guò)世之后，作品反而會(huì)回歸其應(yīng)有的估值。換句話說(shuō)，投資具有官職的藝術(shù)家的作品需要謹(jǐn)慎。
藝術(shù)品投資基金
當(dāng)藝術(shù)品投資與金融資本相連接的時(shí)候，這個(gè)市場(chǎng)就完成了從浪漫主義到現(xiàn)實(shí)主義的蛻變，變得更加的產(chǎn)業(yè)化和利益化。與陳女士愛(ài)好藝術(shù)品收藏所不同的是，這個(gè)世界還有很多人更偏好于藝術(shù)品投資，他們只是希望能從高速成長(zhǎng)的藝術(shù)品市場(chǎng)中分得一杯羹，而并非希望花大工夫真正收藏某樣真品。于是，藝術(shù)品投資基金就應(yīng)運(yùn)而生，當(dāng)然藝術(shù)品投資基金也同樣適用于像陳女士這樣的藝術(shù)品收藏愛(ài)好者。
比較正規(guī)的產(chǎn)品是銀行系發(fā)行的掛鉤藝術(shù)品的理財(cái)產(chǎn)品，如果產(chǎn)品中再加入一些優(yōu)先和列后結(jié)構(gòu)的話，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)就大大降低，當(dāng)然收益也會(huì)有所降低。此類產(chǎn)品門檻要低于私募藝術(shù)品投資基金，更加平民化，真正像是“舊時(shí)王謝堂前燕，飛入尋常百姓家”。不過(guò)，藝術(shù)品投資的最大弱點(diǎn)就是周期較長(zhǎng)，這一點(diǎn)也會(huì)相應(yīng)體現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品上，通常此類產(chǎn)品最短也要2年以上，投資者需要做好流動(dòng)性的考量。
[聲明]：以上內(nèi)容只代表作者個(gè)人的觀點(diǎn)，并不代表“中國(guó)山水畫藝術(shù)網(wǎng)”的價(jià)值判斷。
